国产精品吹潮在线播放,日韩一区二区三区在线播放,啊级免费黄片视频,66av视频

投資要點(diǎn)

事件:2016年2月份能繁母豬環(huán)比下降0.6%,比去年同期減少7.9%,較前期高點(diǎn)下降26%;生豬存欄環(huán)比下降1.8%,比去年同期減少5.5%。

生豬存欄再降近700萬(wàn)頭。16年2月生豬存欄環(huán)比下降1.8%,絕對(duì)值上減少672萬(wàn)頭,達(dá)到36671萬(wàn)頭,主要受春節(jié)集中出欄的帶動(dòng)。歷年生豬存欄 環(huán)比增減有顯然的季節(jié)性規(guī)律:1-2月豬價(jià)相對(duì)偏高,養(yǎng)戶(hù)集中出欄以供養(yǎng)旺盛的春節(jié)需求,量遠(yuǎn)高于其他月份,因此存欄普遍環(huán)比減少。

產(chǎn)能端恢重徐徐,能繁母豬潞傍下降。2月能繁母豬存欄下降23萬(wàn)頭,達(dá)3760萬(wàn)頭,降幅較上月有所擴(kuò)大。二元母豬價(jià)格飆升,說(shuō)明市場(chǎng)上母豬需求旺盛,草 根調(diào)研知道到,前期虧損不僅影響到生豬環(huán)節(jié),對(duì)種豬場(chǎng)也有顯然沖擊,而參考生理周期,種豬環(huán)節(jié)受損后,從補(bǔ)充祖代豬到在產(chǎn)母豬增量需要至少1年光陰。要是 以15年6月二元母豬開(kāi)始迅速上漲的時(shí)點(diǎn)往后推算,至少到16年6月以后才會(huì)看到母豬供養(yǎng)大幅增添。當(dāng)前的市場(chǎng)情況是母豬存量少、價(jià)格高,供不應(yīng)求,養(yǎng)戶(hù) 無(wú)豬可補(bǔ)、有心無(wú)力。

預(yù)計(jì)16年3月生豬、母豬存欄潞傍下降,降幅或縮小。(1)市場(chǎng)后備母豬供不應(yīng)求,價(jià)格高企,即使淘汰節(jié)奏略有放緩,3月生豬、母豬存樂(lè)伢概率仍會(huì)下降;(2)但由于首席行業(yè)補(bǔ)欄熱情高,第二盈利已接近一年,資金狀況大有改善,第三,市場(chǎng)對(duì)16年行情看法普遍樂(lè)觀,我們以為降幅約摸較2月有所減小。行業(yè)持續(xù)景氣,能繁母豬存樂(lè)伢概在16年見(jiàn)底。

豬價(jià)淡季創(chuàng)本輪新高,三季度景氣更甚。(1)2月至今豬價(jià)高企,均價(jià)達(dá)到18.6元/kg,目前已經(jīng)打破15年高點(diǎn)18.9元/kg,達(dá)到19.28元 /kg。而往年春節(jié)后豬價(jià)通常歸落,陷入淡季。(2)在需求歸落的光陰段豬價(jià)仍能創(chuàng)本輪新高,且母豬仔豬價(jià)格同漲,說(shuō)明生豬去產(chǎn)能已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)鏈上全線(xiàn)起 效,供需結(jié)構(gòu)顯著改變。從能繁母豬這個(gè)先行指標(biāo)來(lái)猜測(cè),16年全年都將處于產(chǎn)能縮減的影響中,三季度需求年內(nèi)最旺,我們預(yù)計(jì)豬價(jià)將最早在今年三季度達(dá)到景 氣巔峰。要是產(chǎn)能去化持續(xù),景氣周期還將延長(zhǎng)。

投資建議:豬價(jià)超預(yù)期上漲,破本輪高點(diǎn),板塊業(yè)績(jī)彈性大,16年利潤(rùn)約摸遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期,當(dāng)前個(gè)股估值均未及15年高點(diǎn),因此從業(yè)績(jī)和估值來(lái)看,我們以為股價(jià)仍有空間,標(biāo)的為龍頭溫氏股份、牧原股份、小票正邦科技和天邦股份。豬價(jià)與股價(jià)常同漲同跌,投資者需掌握行情節(jié)奏。

風(fēng)險(xiǎn)提醒:疫病因素;豬價(jià)波動(dòng)大。