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2024-01-30
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更新時(shí)間：2024-01-30 18:05:18作者：佚名
三季報(bào)披露后，寧德時(shí)代替代貴州茅臺(tái)成為公募第一大重倉股，光伏龍頭隆基股份也新進(jìn)公募重倉股前十，新能源產(chǎn)業(yè)鏈的投資價(jià)值越來越得到認(rèn)可。經(jīng)常有投資者詢問新能源相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域有哪些好的基金，今天我們就給大家梳理下。
我們分析新能源產(chǎn)業(yè)鏈上中下游，以及指數(shù)成分股的覆蓋度和重合度等因素，選取了比較有代表性的5只新能源細(xì)分領(lǐng)域指數(shù)：儲(chǔ)能、光伏、風(fēng)電、新能車、電池，為大家分析投資價(jià)值。
5只新能源細(xì)分領(lǐng)域指數(shù)基本資料：
（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.11.1）
近1年、2年、3年最大回撤與漲跌幅對(duì)比：
（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.11.1）
儲(chǔ)能被稱為能源領(lǐng)域最后1公里的技術(shù)。由于風(fēng)能、太陽能和海洋能等可再生能源發(fā)電受季節(jié)、氣象和地域條件的影響，具有明顯的不連續(xù)、不穩(wěn)定性。儲(chǔ)能技術(shù)可以解決發(fā)電與用電的時(shí)差矛盾及間歇式可再生能源發(fā)電直接并網(wǎng)對(duì)電網(wǎng)沖擊，調(diào)節(jié)電能品質(zhì)。
簡單來講，就是將不穩(wěn)定、不連續(xù)、棄用的能源儲(chǔ)存起來，在需要用時(shí)能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定且品質(zhì)較高的電能輸出。作為可再生資源高比例應(yīng)用的關(guān)鍵支撐技術(shù)，儲(chǔ)能被資本市場視作未來5-10年的超級(jí)賽道。
投資儲(chǔ)能領(lǐng)域，中證儲(chǔ)能主題指數(shù)是不錯(cuò)的選擇。該指數(shù)成分股有30只，自基期（2013.12.31）以來年化收益率高達(dá)34.80%，是同期新能源細(xì)分領(lǐng)域指數(shù)里年化回報(bào)最高的，但市盈率也最高，達(dá)到了119.97倍。
（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.11.1）
目前儲(chǔ)能主題指數(shù)還沒有相關(guān)基金，但已有基金申報(bào)，可以留心。需要注意的是，目前儲(chǔ)能指數(shù)的估值偏高，漲幅也較大，要布局的話需要注意分批入場或者定投，控制好單賽道的總倉位。
當(dāng)前重倉儲(chǔ)能概念股的主動(dòng)管理基金一覽：
（數(shù)據(jù)來源：同花順i問財(cái)、好買基金研究中心；截至2021.9.30）
光伏是太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)的簡稱，從概念上來看，新能源包括光伏，只是新能源除了太陽能還包括核能、風(fēng)能等其他形式能源。所以，光伏可以理解為新能源產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)分支，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)成份股與新能源主題指數(shù)的成份股也高度重合。
中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)當(dāng)前成分股有50只，基日以來年化回報(bào)為22.72%，是同期滬深300年化回報(bào)的兩倍多，在5只新能源細(xì)分指數(shù)里，屬于中等水平。
（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.11.1）
目前追蹤該指數(shù)的基金有20多只，絕大多數(shù)都是今年成立，規(guī)模最大的是華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF，最新規(guī)模125億，場外基金規(guī)模較大的有天虹中證光伏產(chǎn)業(yè)和廣發(fā)中證光伏產(chǎn)業(yè)。
中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)部分標(biāo)的基金一覽：
（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.11.1）
風(fēng)電和光伏被譽(yù)為新能源的“雙子星”，但風(fēng)電由于成本較高、降本速度不如光伏、預(yù)計(jì)市場增速不如光伏，在較長時(shí)間不受重視。
據(jù)興業(yè)證券研究，風(fēng)電的行業(yè)空間，在2022-2025年平均年復(fù)合新增裝機(jī)容量增速大概是15%，按理說是個(gè)很高的增速，但是和光伏、電池等細(xì)分行業(yè)相比就稍微低一點(diǎn)。也因此，風(fēng)電指數(shù)近1年、2年、3年漲幅全部落后于其它4只新能源細(xì)分指數(shù)。
不過風(fēng)電行業(yè)的優(yōu)勢(shì)就在于，一來是成本在持續(xù)下降，二來是板塊估值低。當(dāng)前中證風(fēng)電產(chǎn)業(yè)指數(shù)市盈率僅35倍，在5只新能源細(xì)分領(lǐng)域指數(shù)里排名最低，而且比估值第二低的光伏指數(shù)（市盈率60倍）都低了很多。
（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.11.1）
目前暫無追蹤該指數(shù)的基金，不過投資者不用心急，相關(guān)ETF和指數(shù)基金已經(jīng)在密集申報(bào)，相信不久后就會(huì)與投資者見面了。
此外，我們也篩選了一些重倉持有風(fēng)電概念的主動(dòng)基金，名單如下：
（數(shù)據(jù)來源：同花順i問財(cái)、好買基金研究中心；截至2021.9.30）
新能源汽車屬于最傳統(tǒng)的新能源板塊，處于產(chǎn)業(yè)鏈最下游，狹義的新能源往往指的就是新能源汽車。毋庸置疑，相比較中上游領(lǐng)域的材料、電池、元器件等，新能源汽車是比較落地的應(yīng)用，在碳中和背景下，新能源汽車行業(yè)潛力無限、增長空間極大。
中證新能源汽車指數(shù)簡稱CS新能車，以中證全指為樣本空間，選取涉及新能源汽車產(chǎn)業(yè)的上市公司作為成分股，具體包括整車、充電樁、鋰電設(shè)備、電機(jī)電控、電池材料、電芯電池組、配套設(shè)備以及相關(guān)上游材料等。按過去一年日均成交金額排名，取位于樣本空間前90%的所有股票，權(quán)重上限為10%。
CS新能車指數(shù)基日（2011.12.31）以來年化回報(bào)為21.51%，是同期滬深300的兩倍多，當(dāng)前市盈率117.26倍，分位點(diǎn)處于近10年81%的高位，相對(duì)較高。
（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.11.1）
目前追蹤該指數(shù)的基金相對(duì)較多，規(guī)模最大的是富國中證新能源，該基金也是其中唯一一只成立時(shí)間超過2年的。規(guī)模超過1億的基金名單如下：
（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.11.1）
電池屬于新能源的中游領(lǐng)域，這一領(lǐng)域的需求確定性較強(qiáng)，且競爭不如下游整車制造商激烈。同時(shí)，我國在新能源電池領(lǐng)域的國際競爭力較強(qiáng)，有一定的話語權(quán)，因此該領(lǐng)域誕生了許多知名大牛股，比如比亞迪、寧德時(shí)代等等。
國證新能源車電池指數(shù)，選取A股市場中新能源車電池產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司，業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)儆谏婕靶履茉窜囯姵兀ㄕ?fù)極材料、電解液、隔膜等）、新能源車電池管理系統(tǒng)及新能源車充電樁等。根據(jù)市值和成交金額綜合排名，選出50只股票作為指數(shù)樣本股，權(quán)重上限為10%。
電池與儲(chǔ)能看起來感覺很像，對(duì)比其他幾只新能源細(xì)分指數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)電池和儲(chǔ)能指數(shù)走勢(shì)更為凌厲，這兩只指數(shù)成分股重合度也較高，因此容易讓人分不清。其實(shí)兩者還是有差別的，主要就在于應(yīng)用場景上，目前新能源電池主要用于電動(dòng)汽車、電動(dòng)自行車以及其它電動(dòng)工具領(lǐng)域，而儲(chǔ)能主要用于調(diào)峰調(diào)頻電力輔助服務(wù)、可再生能源并網(wǎng)和微電網(wǎng)等領(lǐng)域。
當(dāng)然，從前景看，兩者都十分廣闊，多家券商研報(bào)預(yù)計(jì)儲(chǔ)能和電池領(lǐng)域未來5-10年復(fù)合增速均超過20%。不過，從市盈率看這兩只指數(shù)都在高位，估值壓力不容忽視。
（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.11.1）
當(dāng)前追蹤該指數(shù)的基金較少，都是今年才發(fā)行的，其中規(guī)模最大的是發(fā)行時(shí)間最早的廣發(fā)國證電池ETF，最新規(guī)模為16.23億元。同時(shí)，該基金也是唯一一只有場外聯(lián)接基金的，其它幾只目前只有ETF而無場外基金。
（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.11.1）
5只新能源細(xì)分領(lǐng)域指數(shù)各有特色，成分股各有側(cè)重，比如儲(chǔ)能和電池指數(shù)成分股偏新能源中上游，新能源汽車指數(shù)偏下游，光伏、風(fēng)電可以看作是分支。從過往表現(xiàn)看，各階段收益表現(xiàn)較好的是儲(chǔ)能、電池指數(shù)，回撤較小的是風(fēng)電指數(shù)，風(fēng)電也是目前估值相對(duì)最低的指數(shù)。看好新能源領(lǐng)域的投資者，可以參考上述5只指數(shù)的差異來做選擇，但要注意的是，新能源是高波動(dòng)、高彈性行業(yè)，回調(diào)時(shí)往往幅度較大，投資者在打算投資新能源相關(guān)基金時(shí)，一定要認(rèn)真考慮好自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可以考慮通過定投、分批買入、組合配置等方式降低波動(dòng)。
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