盡管現(xiàn)在市面上可供選擇的同類產(chǎn)品已經(jīng)多到離譜，但說到潤喉糖，不少人的第一反應(yīng)還是——金嗓子。

“保護(hù)嗓子，請(qǐng)用金嗓子喉片，廣西金嗓子！”這段在央視黃金時(shí)段播放的廣告詞，配上國際球星羅納爾多的憨憨笑容，洗腦了一代人。

10月29日，金嗓子發(fā)布公告稱，計(jì)劃以協(xié)議安排方式將金嗓子控股集團(tuán)有限公司私有化，并撤銷金嗓子的上市地位。

從“空手套代言”到創(chuàng)始人成老賴，經(jīng)歷了一系列風(fēng)波后，上市僅6年的金嗓子選擇了退場(chǎng)。

01 金嗓子“啞火”

從2015年7月15日在港交所掛牌上市至今，金嗓子（6896.HK）在港股翻騰了6年。最巔峰時(shí)，他們的股價(jià)曾達(dá)到8.47港元，市值一度超過60億，成為潤喉類非處方藥品企業(yè)龍頭。

然而好景不長，沒過多久金嗓子的股價(jià)就開始一路下跌，2018年10月甚至跌到了1港元以下。

此后雖有漲跌，但金嗓子始終未能回到巔峰時(shí)期的價(jià)格。今天，行將退市的金嗓子股價(jià)已降至2.68港元，總市值降至19.81億。

2021年年中財(cái)報(bào)顯示，截至2021年6月30日，金嗓子的收益約為3.73億元，同比增長83.1%；其中來自銷售金嗓子喉片的收益約為3.33億元，同比增長80%，已恢復(fù)到疫情爆發(fā)前的水平。

雖然咽喉類非處方藥的市場(chǎng)正穩(wěn)定增長，但由于同類產(chǎn)品過多，在川貝枇杷膏、西瓜霜含片、急支糖漿等中成藥外還有大量西藥涌入賽道，因此金嗓子的市場(chǎng)正在被逐漸蠶食。

從投資角度來說，金嗓子上市主體私有化計(jì)劃屬于正常的市場(chǎng)行為，但不可否認(rèn)，金嗓子在市場(chǎng)的發(fā)展中確實(shí)已經(jīng)面臨重要節(jié)點(diǎn)。

02 從“傳奇女人”到“老賴”

說起金嗓子，就必須談?wù)勊膭?chuàng)始人——江佩珍。

2003年，江佩珍和俄羅斯科學(xué)院兩院院士合影（來源：金嗓子官網(wǎng)）

1946年11月，江佩珍出生在廣西平南一個(gè)貧困家庭，因母親生病去世，13歲的她早早輟學(xué)去廣西柳州市糖果廠當(dāng)了一名生產(chǎn)線上的工人。工作很拼的她18歲就當(dāng)上了副廠長，33歲當(dāng)上廠長，將企業(yè)帶上了年產(chǎn)量近2萬噸、產(chǎn)值9700萬元、10項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)高居全國同行第一的位置。這在當(dāng)時(shí)的環(huán)境下，足以稱得上是“草根逆襲”的典型。

但好景不長，在上世紀(jì)90年代的假貨潮里，糖果廠受到小成本作坊等山寨產(chǎn)品的沖擊，再加上進(jìn)口產(chǎn)品的沖擊、原材料的漲價(jià)，盈利變得越來越難。

為了自救，江佩珍開始尋找出路。一番努力下來，她在當(dāng)時(shí)還是華東師范大學(xué)教授王耀發(fā)的配方贈(zèng)與下，將糖果廠轉(zhuǎn)型，嘗試把藥當(dāng)糖賣。

1994年，江佩珍與員工自籌資金780萬元，成立廣西金嗓子制藥廠。為了感謝王耀發(fā)，金嗓子將他的肖像作為商標(biāo)印在了包裝盒上。這也就是金嗓子舊包裝上那個(gè)男人頭像的由來（下圖）。

1998年，廣西金嗓子制藥廠和柳州市糖果二廠改制成立了金嗓子集團(tuán)。隨著集團(tuán)的建成，江佩珍斥巨資在央視打廣告。說到廣告，就不能不提到一個(gè)世界頂級(jí)球星的名字——羅納爾多。

2003年，羅納爾多跟隨西甲豪門皇馬來中國踢商業(yè)比賽。這類邀請(qǐng)賽本身競(jìng)技性不強(qiáng)，更偏重于表演性質(zhì)，因此球星們的私人行程也比較自由。于是，江佩珍以30萬美元的“出場(chǎng)費(fèi)”邀請(qǐng)羅納爾多參加了一次私人宴會(huì)，并在席間給大羅套上一件印有漢字“金嗓子喉片”的球衣，又遞上一盒金嗓子讓他拿著拍照。

等到皇馬踢完比賽離開中國，羅納爾多手拿金嗓子的廣告便開始鋪天蓋地地推廣，一播就是4年。全國人民幾乎都認(rèn)為，大羅成了金嗓子的代言人。

當(dāng)時(shí)網(wǎng)絡(luò)還不是很發(fā)達(dá)，等到羅納爾多聽說自己在中國“代言”了一款神秘藥片，已經(jīng)是2007年了。震驚的大羅迅速開始維權(quán)，索賠的價(jià)碼高達(dá)1000萬歐元。

要知道，大羅2002年率領(lǐng)巴西隊(duì)拿到世界杯冠軍，自己勇奪金靴獎(jiǎng)，還三獲世界足球先生，那期間他的商業(yè)代言基本都在千萬美元左右。對(duì)他來說，30萬美元吃頓飯可以，拍照片發(fā)廣告——那是另外的價(jià)錢啊！

金嗓子并沒被天價(jià)索賠嚇倒，他們聲稱與羅納爾多方面簽過形象代言合同，每年還把廣告費(fèi)付給他在中國指定的商務(wù)推廣公司。

無論如何，與大羅的合作是進(jìn)行不下去了。于是金嗓子2007年宣布簽下羅納爾多的國家隊(duì)隊(duì)友卡卡做代言人，這一簽就從2007年到了2016年。后來的招股書顯示，金嗓子2012-2014年支付給卡卡的代言費(fèi)是人民幣1430萬元——確實(shí)比白嫖貴多了。

當(dāng)時(shí)頂著世界頂級(jí)球星的名頭，再加上央視曝光的影響力，金嗓子迅速占據(jù)市場(chǎng)霸主地位，同類型的桂林三金西瓜霜等產(chǎn)品只能望其項(xiàng)背。

近20年來，金嗓子公司還開發(fā)了無糖金嗓子喉寶、金嗓子健康糖等相關(guān)產(chǎn)品，但除了喉片以外，其他產(chǎn)品都不盡如人意。其中曾作為主推的“金嗓子草本植物飲料”，因怪異的口感一度被網(wǎng)友列為“十大難喝飲料”之一，這款飲料在市場(chǎng)上也早已銷聲匿跡。

不僅如此，金嗓子草本植物飲料還引發(fā)了一次法律糾紛。

2016年，為了推廣這款飲料，金嗓子食品與星空傳媒簽訂了廣告代理合同。后續(xù)因?qū)V告公司星空傳媒的廣告效果不滿意，金嗓子公司拒絕支付余下的廣告費(fèi)，直接被廣告公司告上了法庭。

2019年6月，上海市高院做出終審判決，要求金嗓子向星空傳媒支付剩余廣告費(fèi)5194.98萬元。但直到同年9月，金嗓子都未履行，因此被列為失信被執(zhí)行人，而作為公司實(shí)控人的江佩珍也被列為限制消費(fèi)人員。

曾經(jīng)的傳奇女人，就此淪為老賴。

如今江佩珍的限高令已被解除，但這件事也成了她整個(gè)經(jīng)商生涯里一筆濃墨重彩的黑歷史。

03 結(jié)語

如果你在網(wǎng)上搜江佩珍，會(huì)發(fā)現(xiàn)她最出圈的一張照片——拍攝于金嗓子2015年在港交所敲鑼上市之時(shí)。

由于敲鑼姿勢(shì)太有霸氣，江佩珍還被P成了表情包。

這一切恍如昨日，如今卻徒留唏噓。

10月8日，金嗓子在官網(wǎng)發(fā)布公告，在宣布退市的同時(shí)，也對(duì)近年來的問題進(jìn)行了逐一聲明。

總結(jié)下來，金嗓子想說的很簡(jiǎn)單，基本就是“我不是，我沒有，我沒事，一切正常，活得還好”。

在各大電商的買家評(píng)論中可以發(fā)現(xiàn)，如今的金嗓子依然能靠情懷吸引一些消費(fèi)者，但一個(gè)品牌只靠情懷終是走不長久。

在幾次失敗后，以單一產(chǎn)品為主打的金嗓子能否真的走出創(chuàng)新的道路，才是他們真正要考慮的問題。而江佩珍退隱二線后，也將這個(gè)問題留給了她的兒子曾勇。

金嗓子能否真的成“金”，恐怕需要曾勇好好想想。