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中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要作用，但因其自身的特點(diǎn)和我國金融制度發(fā)展的不完善，融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，并成為阻礙中小企業(yè)快速發(fā)展的一個重要因素。因此，分析研究我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，幫助其找尋有效的融資途徑將有利于中小企業(yè)合理運(yùn)用金融融資手段，解決中小企業(yè)融資難題。以下融資方法供參考。

一、銀行融資

銀行貸款是最常規(guī)、成本最低的融資手段，銀行直接貸款一般需要企業(yè)提供有關(guān)的反擔(dān)保措施，反擔(dān)保措施可以是信用、擔(dān)保、抵押、質(zhì)押、留置等，但最為普遍、容易和可行的方法是固定資抵押、權(quán)利質(zhì)押和擔(dān)保公司擔(dān)保。因此，中小企業(yè)得結(jié)合自身的特點(diǎn)，將自身表內(nèi)、表外的資源進(jìn)行疏理，找到適合自已的方法。常見的方法有：

1、固定資產(chǎn)抵押貸款。

銀行一般會根據(jù)不同的固定資產(chǎn)使用不同的折扣配給貸款額度。機(jī)器設(shè)備一般按1-3折配貸款，目前多數(shù)銀行已不采用設(shè)備抵押貸款，因?yàn)樵诔霈F(xiàn)風(fēng)險時設(shè)備處置較難；土地和商業(yè)門面一般按5折配貸款；房屋和寫字樓最高按7折配貸款。對一些規(guī)模較大、現(xiàn)金流穩(wěn)定、持有重資產(chǎn)的企業(yè)，部份銀行為了業(yè)務(wù)競爭的需要，開展了資產(chǎn)順位抵押業(yè)務(wù)，即將已作抵押的資產(chǎn)再次抵押，并辦理抵押登記，這很大程度提高了企業(yè)融資能力。為了更高的提高固定資產(chǎn)抵押的融資額度，企業(yè)可將固定資產(chǎn)向擔(dān)保公司設(shè)定抵押，并由擔(dān)保公司向銀行擔(dān)保貸款，通過擔(dān)保貸款的額度一般可達(dá)到固定資產(chǎn)的評估價值，或高于其評估價值。舉個例子：如企業(yè)用自有的商業(yè)門面向銀行申請貸款，商業(yè)門面評估價值為1000萬元，通過銀行直接貸款，企業(yè)一般可獲得500萬元的貸款額度；但若通過擔(dān)保公司擔(dān)保向銀行申請貸款，可獲得1000萬元—1500萬元或更高的銀行貸款額度。

若企業(yè)擁有的資產(chǎn)具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流（包括但不限于收費(fèi)收入、租金收入和其他經(jīng)營收入）作為還款來源，并有對相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)進(jìn)行擴(kuò)建、改建、裝修等，可以經(jīng)營性資產(chǎn)作為貸款抵押物、經(jīng)營收益相關(guān)的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押向銀行申請相對較長的貸款，即通常說的經(jīng)營型物業(yè)貸款。經(jīng)營型物業(yè)貸款一般可以申請較高的貸款額度、較長的貸款期限（3年—8年）和靈活的還款方式（按月付息、到期一次性償還本金，或采用分期還本、按月付息的方式等）。

2、權(quán)利轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押貸款。

（1）、權(quán)利轉(zhuǎn)讓。也就是常說的保理業(yè)務(wù)。企業(yè)將賣出商品或提供服務(wù)后所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為其提供應(yīng)收賬款貸款和應(yīng)收賬款管理的金融服務(wù)。這種貸款所需提供的應(yīng)收賬款有兩個要件：一是應(yīng)收賬款是銀行認(rèn)同的大企業(yè)的應(yīng)收賬款；二是需大企業(yè)對應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行確認(rèn)。這類融資常用于產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游客戶。

（2）、應(yīng)收賬款質(zhì)押，或發(fā)票融資。企業(yè)賣出商品并開出發(fā)票后，可用產(chǎn)生的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，并辦理質(zhì)押登記，向銀行申請短期貸款。銀行辦理此類貸款，若在應(yīng)收賬款到期后收不到款，貸款企業(yè)需對發(fā)票進(jìn)行回購，并償還相應(yīng)本息，因此這種貸款相對不靈活。目前一些擔(dān)保公司開展了以發(fā)票即對應(yīng)的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，在應(yīng)收賬款未收回時，質(zhì)換發(fā)票和應(yīng)收賬款的方式可讓貸款期限放大到一年或更長。

（3）、匯票貼現(xiàn)融資。企業(yè)以持有的銀行承兌匯票經(jīng)完全背書轉(zhuǎn)讓的方式向銀行獲得貸款，目前銀行一般對銀行承兌匯票開展貼現(xiàn)，對企業(yè)開出的商業(yè)承兌匯票較難貼現(xiàn)。

3、動產(chǎn)質(zhì)押貸款。

目前我國中小企業(yè)的總資產(chǎn)中大約60%以上是應(yīng)收賬款和存貨等動產(chǎn)，如何讓動產(chǎn)發(fā)揮融資的作用，以動產(chǎn)質(zhì)押的方式融資目前在多數(shù)銀行均難推廣，主要原因是對動產(chǎn)的監(jiān)管不到位，但如果引進(jìn)物流監(jiān)管企業(yè)，對動產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)管，在簽定商品融資質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議后便可辦理貸款。

4、信用貸款。

（1）、國內(nèi)信用證融資。國內(nèi)一些銀行目前開展了國內(nèi)信用證貸款業(yè)務(wù)，即對于貿(mào)易型企業(yè)，可向主辦銀行申請開立國內(nèi)信用證，向賣方出具付款承諾，承諾在單據(jù)符合信用證所規(guī)定的各項(xiàng)條款時，向賣方履行付款責(zé)任。這也是當(dāng)前較為流行的一種融資方式。

（2）、并購貸款。對于符合國家產(chǎn)業(yè)政策和銀行信貸政策，并購方與目標(biāo)企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或戰(zhàn)略相關(guān)性，并購交易依法合規(guī)，屬于銀行的優(yōu)質(zhì)客戶，可向銀行申請并購貸款，用于支付并購交易價款。

（3）、聯(lián)貸聯(lián)保。這是銀行開展得最普遍的信用貸款模式，主要是以市場、協(xié)會、園區(qū)內(nèi)的客戶為對象，通過其管委會、協(xié)會為單位并發(fā)起，以3—7戶彼此相互了解、相互信任的客戶為聯(lián)保和聯(lián)貸主體向銀行申請的短期貸款。不同銀行在這種業(yè)務(wù)中規(guī)定不同，主要是保證金的比例、貸款額度和貸款主體要求上的不同，通常貸款額度掌握在單戶500萬元內(nèi)。

5、標(biāo)準(zhǔn)廠房按揭貸款。

工業(yè)化時代，出現(xiàn)了專門修建工業(yè)廠房的企業(yè)，企業(yè)修建的標(biāo)準(zhǔn)廠房，一般具有通用性、配套性、標(biāo)準(zhǔn)化等特點(diǎn)，并以售賣的方式賣給生產(chǎn)型中小企業(yè)，中小企業(yè)購買廠房后往往會出現(xiàn)流動資金緊張，于是一些銀行推出了專門針對購買園區(qū)廠房的中小企業(yè)廠房按揭貸款業(yè)務(wù)，中小企業(yè)一般需首付三成，分期還款，最長還款期可達(dá)7年。

二、夾層融資

夾層融資是一種新型的融資模式，主要是股權(quán)+債權(quán)的融資模式，采用這種方法的融資機(jī)構(gòu)主要是投資公司和私募股權(quán)投資基金公司，通過這種方法可以解決企業(yè)在無抵押和無其它反擔(dān)保措施的情況下獲得急需的資金支持，即企業(yè)以讓渡一部份股權(quán)，但最終會回購股權(quán)和付出未來一定收益為前提的融資，這種融資相對于銀行融資的成本更高。

三、信托融資

信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。2008年，信托公司在國內(nèi)第一次推出了中小企業(yè)的信托產(chǎn)品，從此，信托融資也成為了中小企業(yè)融資的重要來源。目前國內(nèi)信托有兩種針對中小企業(yè)的融資方式：一是信托公司以信托合同的形式將其資金集合起來，直接向單一中小企業(yè)提供貸款；二是引入政府和擔(dān)保機(jī)構(gòu)，形成“政、信、企、?！倍喾胶献髂Ｊ健Ｓ烧扑]、擔(dān)保公司擔(dān)保、多家有融資需求的中小企業(yè)組成項(xiàng)目貸款包、由信托公司發(fā)行信托產(chǎn)品，所募集資金投向打包的中小企業(yè)。

四、融資租賃

這種融資模式主要基于中小企業(yè)在新購設(shè)備或?qū)⒃O(shè)備出售并回購來獲取貸款的融資方式，可以推動中小企業(yè)核心設(shè)備的技術(shù)更新與產(chǎn)業(yè)換代，優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)。通常方式有：1、新購設(shè)備融資租賃。企業(yè)無錢購設(shè)備時，可向租賃公司申請，由租賃公司向設(shè)備供應(yīng)商購買新設(shè)備，并將其出租給企業(yè)使用，租賃期滿，設(shè)備歸企業(yè)所有；2、將自有設(shè)備出售后回租。中小企業(yè)可將自有的設(shè)備以公允的價值出售給租賃公司，再以融資租賃方式從租賃公司租入該設(shè)備，從而獲得投入設(shè)備的資金。

五、資產(chǎn)管理公司融資

資產(chǎn)管理公司主要是收購并經(jīng)營金融機(jī)構(gòu)剝離的不良資產(chǎn)，在處置完不良資產(chǎn)后，資產(chǎn)管理公司擁有了大量的資金，但其經(jīng)營范圍決定了其資金只能用于收購不良資產(chǎn)，不能用于發(fā)放貸款，大量的閑置資金需尋找出路，于是變相的融資也成為了資產(chǎn)管理公司目前尋找效益的出路。具體方法是：中小企業(yè)可先向銀行或小額貸款公司貸出一筆貸款，再將此筆貸款以不良貸款形式由資產(chǎn)管理公司收購，變相實(shí)現(xiàn)了融資。

六、中小企業(yè)私募債券

中小企業(yè)私募債券是中小企業(yè)以非公開方式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的公司債券。私募債券是資本市場最為重要的創(chuàng)舉之一，是不需要行政審批的高度市場化的產(chǎn)品，采用備案發(fā)行，對發(fā)行企業(yè)不設(shè)財務(wù)指標(biāo)要求，不強(qiáng)制進(jìn)行信用評級和升級，募集資金用途沒有特別限制。單個企業(yè)發(fā)債規(guī)模在3000萬元到2億元之間，發(fā)行利率在7%到11%之間?？梢哉f，相對于其他的中小企業(yè)融資途徑而言，中小企業(yè)私募債更為便捷、高效和靈活。

七、基金融資

在美國，基金融資是中小企業(yè)獲得融資的主要渠道，中小企業(yè)一半的資金來源于基金；在中國，中小企業(yè)融資90%以上來自于銀行貸款，基金融資還剛剛興起。但民營資本目前正快速進(jìn)入基金業(yè)，設(shè)立了大量的創(chuàng)業(yè)投資基金、風(fēng)險投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，并尋找優(yōu)質(zhì)的、成長性好的中小企業(yè)。中小企業(yè)一是可尋求同基金的合作來獲取發(fā)展資金；二是對優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目可成立基金公司向特定對象募集資金，解決項(xiàng)目資金來源。

當(dāng)然，中小企業(yè)融資之所以困難，一方面是因?yàn)橹行∑髽I(yè)現(xiàn)在面臨的宏觀金融政策和融資體系還有待完善，不能很好適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展所必須的資金需求。另一方面，由于相比與大型企業(yè)來說，中小企業(yè)的信用質(zhì)量相對較差，信息不對稱增大了中小企業(yè)融資的難度。解決中小企業(yè)融資問題需結(jié)合中小企業(yè)自身的實(shí)際經(jīng)營情況、上下游情況、信用情況、行業(yè)情況、項(xiàng)目情況分別解決。

本文盡可能根據(jù)當(dāng)前可操作的融資方法，為中小企業(yè)結(jié)合自身情況解決融資找到一些可行的方式，以期對解決中小企業(yè)融資難題有所幫助。